Hoe ervaren beleggers gebruik maken van het nieuws

Speculeren op basis van conventionele interpretaties of bekend nieuws moet wel een van de duurdere gewoontes zijn bij beleggen.

Dit komt doordat een beleggingsidee, wanneer u er in de media meer dan eens iets over leest of hoort, waarschijnlijk niet zal werken. En als dat wel zo is, dan duurt dat niet lang. Tegen de tijd dat verschillende commentatoren ergens over hebben geschreven, is dit nieuws volgens ons al te oud om betrouwbaar inzicht te verschaffen in wat de markten zullen doen; het is namelijk al door de markt ingeprijsd. Wij denken dat dit betekent dat u wedt op een resultaat dat zich waarschijnlijk niet zal voordoen; een verliesgevend plan.

Dit betekent niet dat nieuws slecht is en moet worden genegeerd. Voor u als belegger is het nieuws uw vriend! Negeer het niet. Beter is om het nieuws anders en juister te leren interpreteren. Dit kan u, gemiddeld genomen, voordeel verschaffen bij het beleggen.

Kijk de andere kant op

In de eerste plaats leert u door het nieuws te lezen waar iedereen zich op richt. Iets van waardevol nut dat u gratis kunt krijgen! Maar als u hetzelfde nieuws volgt als iedereen en het op dezelfde wijze interpreteert, volgt u de kudde.

Als u met de kudde meeloopt, is het volgens ons onwaarschijnlijk dat u goed gokt met uw beleggingen, en wel vooral omdat de aandelenmarkt alle algemeen bekende informatie efficiënt verwerkt. Als u online, op papier op tv, of waar dan ook iets gemakkelijk kunt vinden in de nieuwsstroom die 24 uur per dag doorgaat, dan is dit nieuws waarschijnlijk al ruimschoots ingeprijsd in de aandelenkoersen. Of anders zal dat binnenkort gebeuren en is uw kans om ervan te profiteren waarschijnlijk voorbij.

Dat betekent niet dat aandelen niet kunnen dalen bij slecht nieuws. Dat zou goed kunnen! Maar proberen om kortstondige dalingen te timen kan gevaarlijk zijn en de eerste reacties op slecht nieuws zijn vaak overdreven. Als u op basis van slecht nieuws verkoopt, verkoopt u mogelijk tegen een te lage koers en mist u de kans om later tegen een betere koers te verkopen. Of aandelen nu stijgen of dalen, dergelijke schommelingen worden vaak veroorzaakt door andere factoren dan waarover de media uitgebreid berichten.

Wij denken dat u, om stelselmatig succesvol te beleggen, iets moet weten dat de meeste anderen niet weten. Maar iets weten dat anderen niet weten is niet gemakkelijk. U kunt echter beginnen met u te realiseren waar alle anderen zich op richten. Vervolgens gaat u het in de andere richting zoeken.

Vaak kijken beleggers in de achteruitkijkspiegel en richten zich op achterlopende economische indicatoren, zoals het bbp, de werkloosheid of de woningverkopen, en gebruiken vervolgens deze informatie om te voorspellen wat er gaat gebeuren. Wij zijn van mening dat dit zelden werkt en soms tot catastrofes leidt.

Als u wegkijkt of het nieuws anders interpreteert, kunt u zich richten op zaken waarvan het waarschijnlijker is dat ze de markt in de toekomst zullen beïnvloeden. Dit kan u een voorsprong opleveren ten opzichte van andere beleggers.

Een indicator van het sentiment

Het nieuws leert u niet alleen waar de mensen zich op richten, maar is ook een goede indicator van het sentiment. Wanneer u dagelijks drie of vier nationale of internationale kranten doorleest, krijgt u een goed gevoel voor de algemene stemming. Dat is waardevolle informatie. Als u begrijpt hoe het sentiment ervoor staat en u een goede hypothese kunt opstellen over of dit sentiment mogelijk zal toenemen of afnemen, kunt u vrij goed beoordelen of aandelen eerder zullen stijgen of dalen.

Helaas is het meten van het sentiment net zo vaak een kunst als wetenschap. Veel beleggers vertrouwen op de consumentenvertrouwensindexen. Maar vertrouwensindexen hebben maar een beperkte reikwijdte omdat ze over het algemeen alleen maar een beeld geven van hoe mensen zich gemiddeld voelden… in de afgelopen maand. Zulke achterlopende indicatoren hebben geen betrouwbare voorspellende waarde.

Waar u daadwerkelijk naar zou moeten zoeken zijn extremen in het sentiment. Extreme euforie is eigenlijk altijd een slecht teken; hier is vrijwel altijd sprake van wanneer een bullmarkt zijn hoogtepunt bereikt. Zo ook is extreem pessimisme kenmerkend voor de bodemperiode van een bearmarkt. Daartussenin is het sentiment vrij normaal en in een bullmarkt kunnen er gedurende korte periodes grote uitschieters in het sentiment zijn.

Interpreteer het en maak er gebruik van

Nieuws kan een goede bron van informatie zijn, wanneer u weet hoe u het moet interpreteren en gebruiken. Het is hierbij van belang te beseffen dat de meeste mediabedrijven winst willen maken. En daar is niets mis mee!

De media verdienen hun geld met advertenties; dat is al lang zo en zal altijd zo blijven. Om meer inkomsten uit advertenties te krijgen, moeten ze een grotere doelgroep bereiken. Hoe groter hun bereik, hoe meer adverteerders bereid zijn om te betalen voor het adverteren met onroerend goed, of het nu online of in de gedrukte pers is. Omdat slecht nieuws verkoopt, gaat het nieuws vaak over brand, onrust, criminaliteit en intriges. De keerzijde is dat goed nieuws over het algemeen minder voorkomt.

Basisregels voor het rendabel interpreteren van de media

Als u zich bewust bent van hoe de media functioneren, dan kunt u een betere nieuwsconsument zijn en nuttige beleggersinformatie uit het nieuws halen. Enkele richtlijnen:

1) De media verslaan nieuws; dit zijn per definitie zaken die al gebeurd zijn. Maar aandelenkoersen zijn voorlopende indicatoren!

Wanneer de media ergens over berichten, dan is het goede moment om hierop te reageren en te beleggen waarschijnlijk al voorbij.

2) Aandelen hebben alle algemeen bekende informatie al ingeprijsd.

Dit betekent niet dat de aandelenmarkt het op korte termijn altijd bij het juiste eind heeft. Dat is niet zo! Omdat mensen er ook wel eens naast zitten. Het is eerder zo dat de aandelenmarkt gangbare meningen weergeeft.

3) Voorspellen welke kant de markt opgaat, gaat over het inschatten van de relatieve verwachtingen.

Bij het voorspellen van aandelenkoersen over de volgende 12-24 maanden, kan de werkelijkheid minder van belang zijn dan de verwachtingen. Inzicht in wat de meeste mensen verwachten kunt u benutten om te bedenken wat volgens u redelijkerwijs zou kunnen gebeuren. Wat aandelen aanjaagt is de kloof tussen droom en werkelijkheid.

4) Beleg niet contrair.

De verleiding kan groot zijn, maar u hebt er net zo weinig aan als aan meeloperij. Dat de media iets beweren, wil niet zeggen dat het tegenovergestelde waar is. Het zou gewoon kunnen betekenen dat de verwachte impact wordt onder- of overschat.

5) Plaats gegevens altijd in de juiste context en negeer de mening van de schrijver.

De druk om opwindende en vermakelijke nieuwsberichten te brengen kan ertoe leiden dat journalisten selectief gebruik maken van anekdotes en statistieken. Dit kan interessant leesmateriaal zijn, maar het is minder bruikbaar wanneer u probeert de mogelijke marktimpact in te schatten. Haal in gedachten een streep door alle bijvoeglijke naamwoorden en bijwoorden; negeer anekdotes, tenzij ze iets fundamenteels benadrukken; en isoleer de feiten. Plaats vervolgens de belangrijkste punten in hun context. Beoordeel de cijfers. Vraag u af: “wat is de wereldwijde impact?”

6) Wees een politiek agnosticus.

Veel mensen hebben een ideologie die ze als de juiste beschouwen. Daar is niets mis mee! Maar ook ideologie is een vorm van vooringenomenheid die u kan verblinden. Informeer u uit verschillende bronnen en benader al het nieuws met een gelijke mate van terughoudendheid.

Wanneer u deze basisregels volgt, bent u een beter geïnformeerde mediaconsument. Negeer de media niet, maar gebruik ze in uw voordeel.

Fisher Investments Nederland is het Nederlandse bijkantoor van Fisher Investments Europe Limited. Fisher Investments Nederland is ingeschreven bij de Nederlandse Kamer van Koophandel onder nummer 57731446. Als Nederlands bijkantoor van Fisher Investments Europe Limited staat Fisher Investments Nederland onder toezicht van de Britse toezichthouder FCA en, op basis van kennisgeving, van de Autoriteit Financiële Markten (AFM). Fisher Investments Europe Limited is geautoriseerd en gereguleerd door de Britse toezichthouder Financial Conduct Authority (FCA-nummer 191609). Het is geregistreerd in Engeland (ondernemingsnummer 3850593). Fisher Investments Europe Limited heeft als maatschappelijke zetel: 2nd Floor, 6-10 Whitfield Street, London, W1T 2RE, Verenigd Koninkrijk.

 Fisher Investments Europe Limited besteedt het portefeuillebeheer uit aan zijn moedermaatschappij, Fisher Asset Management, LLC, dat opereert onder de naam Fisher Investments, gevestigd is in de VS en onder toezicht van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission staat.

 Beleggen op de beurs brengt het risico van verlies met zich mee en er is geen garantie dat het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk terugbetaald zal worden. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie of betrouwbare indicatie van toekomstig rendement. De waarde en opbrengst van de beleggingen volgen de schommelingen van de wereldwijde aandelenmarkten en van de internationale wisselkoersen.

Dit is een partnerpagina. De redactie van Elsevier Weekblad is niet verantwoordelijk voor de inhoud.

Geen enkele aandelencategorie staat voor altijd aan kop

Welk type aandelen is objectief gezien het best? Smallcap of largecap? Waarde of groei? Sommige beleggers hebben een specifieke voorkeur. Sommige beleggingsbeheerders gebruiken zelfs maar een enkele stijl – en er zijn zeker gemeenschappelijke beleggingsfondsen en ETF’s te vinden die zich op één specifieke beleggingsstijl concentreren. In sommige gevallen is zo’n aanpak niet meer dan … Continued

Lees verder

Hoogtevrees op de aandelenmarkt

Bent u in een artikel wel eens gewaarschuwd voor ‘te hoge’ aandelenkoersen? Of hebt u wel eens gelezen dat de koersen op het punt staan te kelderen door overgewaardeerde aandelen of ‘gevaarlijke’ beursrecords? Wanneer aandelenkoersen recordhoogten bereiken, zijn sommige beleggers bang dat er een marktdaling aan zit te komen. Hoewel hoogtevrees al menigmaal nuttig is … Continued

Lees verder

Verder kijken dan rente en dividenden om kasstroom te genereren

Veel beleggers, al dan niet met pensioen, hopen op enig moment geld te verdienen met hun beleggingsportefeuilles. Dit kan een prima manier zijn om uw vermogen te laten renderen. Helaas denken veel beleggers echter dat ze een portefeuille vol dividenduitkerende aandelen of rentedragende obligaties moeten hebben om deze kasstroom te genereren. Dit soort portefeuilles zal … Continued

Lees verder

Instinct en beleggen

Instinct is onderdeel van wat ons menselijk maakt. Nuttig of niet, ons instinct komt telkens weer om de hoek kijken bij onze dagelijkse besluitvormingsprocessen. Helaas is het voor beleggingsbeslissingen niet anders. Waarom “helaas”? Ons instinct werkt vaak averechts bij beleggen. U hoort uw collega’s wellicht zeggen dat ze gewoon “wisten” dat aandeel X met 15% … Continued

Lees verder

Waarom deze Common Risk Ratio niet zo werkt als u denkt

Op de korte termijn kan een volatiele aandelenmarkt beleggers een onbehaaglijk gevoel geven. Volatiliteit maakt beleggen onzeker, en mensen houden in de regel van zekerheid. Dus wat kun je doen om volatiliteit te meten en ervoor te zorgen dat je portefeuille een passend risicoprofiel heeft? Als je deze vraagt stelt aan hoogleraren of anderen in … Continued

Lees verder

Wie kan er passief beleggen?

Op het eerste gezicht kan passief beleggen een koud kunstje lijken. Koop een of meer low-cost-fondsen die correleren met een index voor de brede markt, doe deze niet meer van de hand en zie hoe uw vermogen groeit. Nu is passief beleggen op zich geen slecht idee. Zolang u het belegde geld onberoerd laat, zal … Continued

Lees verder

Twee manieren van rijk worden met beleggen

Als het gaat om beleggen in aandelen, denken sommige beleggers dat geconcentreerd beleggen in een paar posities de beste manier is om je portefeuille te doen groeien. Een beperkt aantal beleggingen aanhouden kan flink renderen, maar het kan ook zeer risicovol blijken. Andere beleggers zijn juist beducht voor overmatige concentratie en vermijden die dan ook, … Continued

Lees verder

De mythe van marktzekerheid

‘Aandelen lijken momenteel zo onzeker. Ik wacht gewoon tot de markt tot rust komt, en dan word ik weer actief.’ Veel beleggers denken dat dit logisch is — wachten tot de marktvolatiliteit wegebt, of tot een correctie of bearmarkt ten einde komt, voordat je je geld weer in aandelen belegt. Maar wat is nu precies … Continued

Lees verder

QE-geldkraan gaat dicht, maar niet getreurd!

Met een tragere groei van het bbp (bruto binnenlands product, een schatting door de overheid van de output van de economie van het land) in het derde kwartaal, bracht ons onderzoek van de financiële publicaties vaak de vrees aan het licht dat het besluit van de ECB van medio december om haar programma voor monetaire … Continued

Lees verder

Beoordeel politiek op het beleid, niet op de personen

De internationale politiek werd dit najaar enigszins opgeschrikt. Eerst door de verklaring van de Duitse bondskanselier Angela Merkel dat dit haar laatste ambtstermijn is, en vervolgens door het gerucht dat de vroegere Britse premier David Cameron wil terugkeren in de actieve politiek. Het vertrek van Merkel is pas voor 2021 gepland en de geruchten over … Continued

Lees verder

Waarom vergrijzing en dalende geboortecijfers geen kwaad kunnen voor aandelen

Bij het doornemen van de financiële media treffen we vaak artikelen aan over hoe demografische verschuivingen in de toekomst zullen leiden tot beursdalingen. Volgens sommige commentatoren zouden vergrijzing en dalende geboortecijfers – vooral in de ontwikkelde landen – een last op de economieën van de toekomst leggen doordat de productiviteit zou gaan dalen en de … Continued

Lees verder

Voor langetermijnbeleggers is goud geen blinkend alternatief

In ons dagelijkse rondje langs de financiële media komen we vaak artikelen tegen die beleggingen aanprijzen die, naar men beweert, goed presteren wanneer de aandelenmarkten onderuit gaan. Goud is een alom gebruikt beleggingsinstrument. Velen gaan ervan uit dat het glimmende gele metaal hen verzekert tegen dalende aandelen. Omdat er in 2018 al vele perioden van … Continued

Lees verder

Analyse van in de media gehanteerde beeldspraak over markten

Markten. De financiële media praten vaak over markten alsof ze het over mensen hebben. Soms zijn de markten bang voor iets. Op andere momenten zijn ze enthousiast. Deskundigen beweren ook dat ze risico’s kunnen negeren en onderschatten. Soms worden ze als zelfgenoegzaam omschreven. Op andere momenten kunnen we lezen dat ze gewoonweg efficiënt zijn. Wat … Continued

Lees verder

‘Whatever It Takes’, zes jaar later

Deze dagen zijn vele ogen gericht op Mario Draghi, voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB), nu er in de media wordt gespeculeerd over de plannen van de bank voor het monetaire beleid en in het bijzonder over de kwantitatieve verruiming (quantitative easing, QE). QE is een veelgebruikte term voor het activa-opkoopprogramma van de bank, … Continued

Lees verder

De politiek kan de ontwikkeling van de markt bepalen—maar niet zoals de meeste mensen verwachten

Praten over politiek kan heftige reacties losmaken. En heb je het daarnaast ook nog over geld, dan weet je zeker dat er naar je geluisterd wordt. Disclaimer: Aangezien politieke voorkeur tot gevaarlijke beleggingsfouten leidt, is ons politieke commentaar niet gebonden aan een bepaalde partij of ideologie. Wij hebben geen voorkeur voor een bepaalde politieke partij, … Continued

Lees verder

Over populisme: de Griekse paradox uitgelicht

Sinds de staatsschuldencrisis in de eurozone werd aangewakkerd door de perikelen rond het Griekse overheidstekort, hebben eurosceptische populisten de wind in de zeilen doordat ze de Europese Unie (EU) of de euro de schuld geven van de economische malaise. Talrijke verslaggevers in reguliere media stelden dat de euro of de EU ten dode opgeschreven is … Continued

Lees verder

Waarop moeten Europese beleggers letten?

Opzienbarende nieuwtjes en langetermijnuitdagingen wedijveren om de aandacht van de beleggers en kunnen hen afleiden van de analyse waarop het wellicht het meest aankomt. Wat hebben klimaatverandering, vergrijzing, het vaak met horten en stoten verlopende integratieproces  van de eurozone en de verre politieke toekomst van China met elkaar gemeen? Het zijn allemaal kwesties die volgens … Continued

Lees verder

Heeft de regering-Trump de euro de oorlog verklaard?

Zijn de VS en de eurozone verwikkeld in een stille valutaoorlog— een opzettelijke poging om elkaars valuta te verzwakken? We hebben gezien dat veel beleidsmakers en traders zich dit kennelijk afvragen de laatste tijd, nadat de Amerikaanse minister van Financiën Steven Mnuchin dit jaar op het World Economic Forum (WEF) naar verluidt de voordelen van … Continued

Lees verder

Vrees voor afbouw aankoopprogramma ECB ongegrond, leert de geschiedenis

Moeten we ons schrap zetten voor onheil? De ECB verlaagt vanaf deze maand het bedrag van haar maandelijkse obligatieaankopen van 60 naar 30 miljard euro en stopt in september wellicht volledig met kwantitatieve versoepeling. Velen vrezen dat dit de economie van de eurozone in gevaar zal brengen en de aandelenmarkten zal doen instorten, omdat volgens … Continued

Lees verder

Aandelen in de eurozone kunnen zonder verdere integratie stijgen

De markten van de eurozone hebben laten zien dat ze kunnen hergroeperen, ongeacht of pogingen om het valutablok te verenigen, al dan niet slagen. Na de oproep van de Franse president Emmanuel Macron tot meer Europese integratie, kan de inspanning om een Duitse regering te vormen kanselier Angela Merkel in dezelfde richting duwen. De Nederlandse … Continued

Lees verder

Afnemende politieke onzekerheid in Italië?

Aan het eind van 2016 leek het euroscepticisme toe te nemen. Door de mislukking van de Italiaanse electorale hervormingen in december 2016 en een eurosceptische kandidaat die een gedeelde eerste plaats behaalde bij de presidentiële verkiezingen in Oostenrijk, werden deze krachten duidelijk. Voorafgaand aan een druk verkiezingsjaar in de eurozone, vreesden velen dat dit een … Continued

Lees verder

Positieve verrassing nu de angst voor protectionisme geen realiteit lijkt te worden

Ondanks de verkiezing van Trump en de Brexit blijkt dat de vrijhandel toeneemt. door Fisher Investments Nederland Beleggers die bang waren dat de recente protectionistische sentimenten de vrijhandel zou afremmen, kunnen opgelucht ademhalen. De voorbije achttien maanden wakkerden de Brexit, de verkiezing van Donald Trump, de nationalistische sentimenten in Nederland en andere ontwikkelingen de angst … Continued

Lees verder

Een jaar later, en nog geen kettingreactie ten gevolge van de Brexit

23 juni vorig jaar was een historische dag voor Europa: De Britten gingen naar de stembus voor het meest besproken referendum in de recente geschiedenis: wel of geen Brexit. Toen de stemmen waren geteld en het duidelijk was dat Groot-Brittannië ervoor had gekozen om de Europese Unie (EU) te verlaten, sloeg de angst toe. In … Continued

Lees verder

Sluit Nederland zich aan bij het clubje minderheidsregeringen?

Hoewel de Nederlandse kiezers een nieuw parlement hebben gekozen, zijn de partijleiders er nog steeds niet in geslaagd een regering te vormen. De VVD van premier Mark Rutte, D66 en het CDA zijn zonder meer bereid tot samenwerking, maar over de vraag met welke vierde partij ze een meerderheidsregering moeten vormen, verschillen ze van mening. … Continued

Lees verder

Draghi, Nederlandse parlementariërs en de dansende tulp

De voorzitter van de Europese Centrale Bank (ECB) Mario Draghi heeft op 10 mei op uitnodiging van de Tweede Kamer een bezoek gebracht aan Den Haag voor een discussie en een vraag- en antwoordsessie over de economie van de eurozone. Op het eerste gezicht is hij precies het type toerist dat Nederlandse ambtenaren graag zien. … Continued

Lees verder

Waarom vrees voor handelsoorlogen gunstig is

De Amerikaanse president Donald Trump trekt fel van leer tegen “oneerlijke” valutamanipulatie en “rampzalige” handelsovereenkomsten. Britse kiezers besloten geen deel te willen uitmaken van de interne markt als dat betekent dat ze aan de leiband van Brussel moeten lopen. Nederlandse politici hebben de mond vol van de bescherming van de Nederlandse “kroonjuwelen”. De Franse presidentsverkiezingen … Continued

Lees verder

Fisher Investments Europe Vermogensbeheerder van het Jaar

Fisher Investments Europe timmert aardig aan de weg. De vermogensbeheerder is door de in Londen gevestigde beurswebsite ADVFN voor het tweede opeenvolgende jaar uitgeroepen tot Vermogensbeheerder van het Jaar tijdens de uitreiking van de International Financial Awards. Die prijsuitreiking biedt een podium aan vernieuwende producten en diensten in de internationale financiële sector. Fisher Investments Europe, opgericht in … Continued

Lees verder

Hoe Fisher Investments Nederland tegen de Europese verkiezingen aankijkt

Waarom Fisher Investments Nederland optimistisch is over de eurozone dit jaar In zowel Nederland als Frankrijk komt de verkiezingscampagne op toeren, en beleggers worden steeds nerveuzer – net zoals voor het Brexit-referendum en de Amerikaanse verkiezingen vorig jaar. Toen profiteerden aandelen van wat Fisher Investments Europe een ‘jaar van afnemende onzekerheid’ noemde, doordat beleggers langzamerhand … Continued

Lees verder